La AGN marca una pérdida de US$1.023 millones del Banco Central con derivados de oro; el BCRA lo rechaza y habla de ganancia neta

La Auditoría General de la Nación (AGN) detectó que el Banco Central tuvo en 2025 un resultado negativo de US$1.023 millones en operaciones con derivados vinculados al oro: unos US$960 millones por el desempeño adverso de los contratos y US$62,8 millones por primas de opciones. Lo planteó su presidente, Juan Manuel Olmos.

Las operaciones fueron coberturas liquidadas en dólares con el oro como activo subyacente, no quedaron posiciones abiertas a fin de año y figuran en las notas de los estados contables.

La AGN consideró razonables esos estados, pero marcó estas operaciones por el tamaño de la pérdida y porque se usaron reservas físicas para respaldar contratos financieros.

El contexto

El BCRA rechazó que hayan sido especulativas. Afirma que su posición en oro generó una ganancia neta de US$2.505 millones en 2025, que la cobertura alcanza el 100% de esa posición y se aplica desde 2007, y que la propia AGN aprobó los estados de 2025.

Acusa a la Auditoría de usar sus facultades con fines políticos y sostiene que una misma operación no puede ser de cobertura y especulativa a la vez.

Las tenencias de oro del Central pasaron de US$5.206 millones a US$8.586 millones en el año, con una suba del precio de la onza de US$2.623 a US$4.326.

Análisis

Dos cuentas sobre el mismo oro: una dice que se perdieron más de mil millones, la otra que hubo una ganancia neta de más de dos mil. La diferencia está en qué se mide y en cómo se bautiza cada operación.

¿Fue una cobertura o una apuesta que salió mal?

Redacción Sin Sobres

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